Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
36
Rozdział1.Wprowadzeniedozagadnieńryzykabankowego
(np.zmianęwycenyinstrumentówfinansowych,wielkośćstratkredytowych)wprzy-
padkuwystąpieniaprzyjętegoscenariusza,uwzględniającegozwyklewieleczynników
ryzyka.Analizowanyscenariuszpowinienbyćmocnoniekorzystny,alenienatyle,
abyjegowystąpieniebyłoniemożliwe.Wielkośćstrat,któretrzebabyłobyponieść
wprzypadkuwystąpieniadanegoscenariusza,możebyćinterpretowanajakomiara
narażenianaryzyko.
Istniejądwapodstawowepodejściadokonstruowaniascenariuszytestówwarunków
skrajnych.Pierwszepoleganawykorzystaniudanychhistorycznych.Próbujemy
wówczasodpowiedziećnapytanie,cobysięstałozwartościąposiadanychobecnie
ekspozycji,gdybypowtórzyłsiępewienniekorzystnyepizodzprzeszłości,np.gwał-
townezałamanierynkuczygłębokarecesja.Niewątpliwąkorzyściątegopodejścia
jestto,żetrudnouznaćwystąpienietakiegoscenariuszazaniemożliwe.
Drugiepodejściepoleganakonstruowaniuscenariuszyhipotetycznych.Zapomocą
modelilubwdrodzeocenyeksperckiejopracowywanyjestscenariusz,napodstawie
któregooceniasięekspozycjęnaryzyko.Dużymplusemtakiegopostępowaniajest
możliwośćwykrycianarażeniaposiadanejekspozycjinaewentualneniekorzystne
zjawiska,któreniebyłyobserwowanewcześniej26.
Pewnymograniczeniemwykorzystaniatestówwarunkówskrajnychdokwantyfikacji
ponoszonegoryzykajesttrudnośćoszacowaniaprawdopodobieństwawystąpienia
analizowanegoscenariusza-czywynosiono5%,czymoże1%lubnawet0,1%.Po-
nadtoniezawszescenariusz,którywydajesięmocnoniekorzystny,musioznaczać
ponoszeniestrat.Wszczególnościnarynkachfinansowychwprzypadkuwieluin-
strumentówmożliwejestłatwezajęciekrótkiejbądźdługiejpozycji.Oznaczato,
żewzależnościodzawartychwdanymmomencietransakcjibardzoniekorzystny
okażesięwzroststópprocentowych,ainnymrazem-ichspadek.Ztegoteżwzględu
należybyćostrożnymprzywykorzystywaniujakomiaryryzykawynikówanalizprze-
prowadzonychwedługprzyjętegozgóryscenariusza.Dobrąpraktykąjestpodejście
odwrotne-towykorzystywanyscenariusztestuwarunkówskrajnychpowinienbyć
dopasowywanydoposiadanejekspozycjitak,byewentualniewskazaćpewneob-
szarywrażliwości,któremogąumknąćinnymmiaromryzykaoprobabilistycznym
charakterze.
26
Dobrymprzykłademsątutajtestywarunkówskrajnychodnoszącesiędoryzykaklimatyczne-
go-zob.np.V.V
.Acharyaiin.,ClimateStressTesting,FederalReserveBankofNewYork,nStaffReports”
2023/1059.
TomaszChmielewski
