Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
2151WARTOŚĆPiENiĄDZAWCZASiE
WobectegonajkorzystniejszajestofertabankuA,którycoprawdaproponujeno-
minalnienajwiększąstopęodsetek(19%),jednakdokonującporównaniawarunków
ofertybankuBibankuCzofertąbankuAwidać,iżbankiBiCproponujązaciągnięcie
kredytudlatejfirmynagorszychwarunkachodsetkowych.
2.5.5.Aktualnazdyskontowanawartośćprzyszłejpłatnościlubzysku
Dyskontojestprocesemodwrotnymdokapitalizacjiodsetek,stądprzyszłepłatnościlub
oczekiwanezyskimożnasprowadzićdoaktualnejichwartości.Stosujesięwtymcelu
następującąformułę18:
K
d
=
K
p
(
I
k
1
+
100
d
\
I
)
−
1
n
,
gdzie:K
d-aktualna(zdyskontowana)wartośćprzyszłejpłatnościoczekiwanegozysku,
K
p-sumaprzyszłejpłatnościprzyszłegozyskupoupływienokresów,d-stopaprocen-
towa,n-liczbaokresów.
Podobniejakprzykapitalizacji,takiwtymprzypadkudookreśleniaaktualnej
wartościprzyszłejpłatności,przyszłegozyskumożnaposłużyćsiętablelamiwspółczyn-
nikówdyskontajednostkikapitału.
Przykład2.14
Dłużnikprzedsiębiorstwaogłosiłupadłość.Przedsiębiorstwomauniegonależność
wwysokości200000zł.Firmamożeliczyćnaodzyskanienależnościwczęściwynoszą-
cej120000złpookresiedwóchlat.Przedsiębiorstwowobectakiejsytuacjikorzysta
zkredytubankowego,któregoodsetkiwynoszą10rocznieinaliczanesącopółroku.
Firmamamożliwośćsprzedaniaswoichnależności.Kontrahent,którychcejeodkupić,
oferuje90000złgotówką,płatnąodręki.Wtejsytuacjinależyustalićaktualnąwartość
należności,czyli:
K
d=
1200001
(
I
k
+
100
5
\
I
)
−
4
,
K
d=98724zł.
Wtejsytuacjiodsprzedażnależnościkontrahentowizaproponowanąprzezniego
kwotę90000złniejestdlaprzedsiębiorstwakorzystnątransakcją,ponieważaktualna
wartośćnależnościfirmyjestwyższaiwynosi98729zł.
18Ibidem,s.62.
75